源达收评:布局经济复苏背景下的结构性行情

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  原标题 源达:布局经济复苏背景下的结构性行情

  来源 源达

  市场今日呈现震荡回升走势,其中主板上证指数逐渐逼近7月中旬高点,但各指数中依然分化明显,创业板指小幅回升跟随为主,主因在于疫苗等医药类个股在创业板市场中权重占比较大,近期的回调对其指数压制明显,而阶段低位低估值的金融、地产等板块的上涨助推上证指数回升。整体来看,预期各指数间分化依然会延续,上证指数震荡回升为主,而创业板指或呈现高位区间震荡。

  推动养老基金在资本市场上的占比提升

  8月16日,央行党委书记、银保监会主席郭树清在《求是》刊文称,要切实增强机遇意识和风险意识,既要“稳定大局、统筹协调”,进一步提升金融服务质效,推动经济发展尽快步入正常轨道;又要“分类施策、精准拆弹”,有序处置重点领域突出风险,实现稳增长和防风险长期均衡。其中,在加快金融供给侧结构性改革方面,郭树清称,要不断完善资本市场基础制度,引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定资金。加快养老保险第二和第三支柱建设,推动养老基金在资本市场上的占比达到世界平均水平。

  技术走势上,上证指数在近日回踩20日均线后再次回升,从盘中分时图看,白线明显在黄线之上,表现出大市值权重股领涨,而黄线所代表的题材股处于跟涨态势中,主板上证指数震荡回升格局有望延续,而创业板指高位区间震荡为主。

  布局经济复苏背景下的结构性行情

  回顾今年以来的行情指数在年初经历了国内外突发事件影响后,整体处于震荡回升中,由其在7月初更是出现了快速回升的走势,市场风格似乎也在7月后悄然发生了变化,这个变化从市场中直接表现为上半年持续走强的医药、消费、科技板块开始出现高位回落,而低位的金融、地产、周期板块开始回升,基本面中上半年行情回升的逻辑在于宽松的流动性下成长股估值的抬升,而随着国内复工复产的推进,7月后行情的逻辑逐渐演变为经济企稳复苏、流动性适度宽松的背景,对应在市场中便是跟随经济周期波动的行业开始逐渐复苏,表现为金融、地产、化工、有色等板块的活跃,而高位的医药、科技因利率回升下成长股过高的估值需要阶段消化。因此整体来看,三季度后的行情特征将回归基本面,策略上看好立足经济复苏的结构性行情,关注的方向在于银行、保险、地产、有色、化工等板块;与此同时,今年以来整体涨幅较小的板块中,已出现行业改善预期的如影视传媒、环保等也可关注。

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责任编辑:王涵

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